股份有限公司的特征之一为股份可以自由转让，各国法律中对此均有明确规定。股份有限公司的投资者在取得公司的股份后，不能以退股的方式要求公司返还财产，也不能直接支配公司的财产，对股份的处分就成为股东保护其自身利益的有力手段。

　　我国《公司法》第138条规定，股东持有的股份可以依法转让。可转让性为股份的本质属性。如果投资者不能依其意思处分所持有的股份，则他们必然因利益无法保障而放弃此类投资方式。因此，股份有限公司的股份可以自由转让、公司章程不得禁止就成为各国公司法的一项原则，这也是股份有限公司的特点和优点之一。

　　股份的自由转让虽然具有上述的积极功能，但同时可能影响公司的稳定，也可能损害其他股东的利益，甚至带来股票投机。因此为了保护公司、股东和公司债权人的利益，《公司法》中另外对股份的转让规定了一些限制。依我国《公司法》的规定，股份的转让限制主要有以下几点：

　　1、转让场所的限制。

　　《公司法》第139条规定：;股东转让其股份，应当在依法设立的证券交易场所进行或者按照国务院规定的其他方式进行。;该条中的证券交易场所包括全国性的证券集中交易系统、地方性的证券交易中心和从事证券柜台交易的机构等。

　　2、发起人所持有股份的转让限制。

　　由于发起人对公司具有重要的影响，为了保护公司和其他股东、公众的利益，防止发起人利用设立公司进行投机活动，保证公司成立后一段时间内的稳定经营，各国公司法规定发起人的股份在一定时间内不得转让。《公司法》第142条第1款规定：;发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。; 《关于设立外商投资股份有限公司若干问题的暂行规定》第七条规定;发起人股份的转让，须在公司设立登记三年后进行，并经公司原审批机关批准。